Elle tire son nom de l'île la plus septentrionale d'Europe, lieu mythique pour les anciens Grecs et Romains. Il s'agit d'une société secrète allemande qui cherchait le secret de l'immortalité durant la Seconde Guerre mondiale.
Elle a été créée par le baron Rudolf von Sebottendorff le 17 août 1918, à l'origine comme groupe d'études antiques. Diffusée à Munich, l'idéologie de cette société prônait l'antisémitisme, l'antirépublicanisme, le paganisme et le racisme. Son symbole, la croix de Wotan, n'est pas sans rappeler la croix gammée chère aux Nazis.
Des liens ont été constatés avec la Société du Vril.
Vers 1923, Rudolf Hess, revenu à Munich, devient l'un des animateurs de l'Ordre de Thulé, dont Hermann Göring est l'un des membres les plus célèbres. L'étrange voyage de Hess, considéré alors comme le dauphin de Hitler, vers le Royaume-Uni en 1941, expédition par laquelle il voulait négocier une paix séparée et qui a abouti à son incarcération, aurait selon certains un rapport avec son appartenance à l'Ordre de Thulé et aux desseins de cette organisation à ce moment de la guerre.
L'idéologie de l'Ordre est fondée sur la croyance en l'existence de surhommes et d'une race humaine supérieure : les Aryens. Cette société accrédite la thèse qui dit que les Juifs sont sur la Terre pour y créer l'enfer. L'un de ses textes de référence est celui des Protocoles des Sages de Sion.
L'idéologie professée par la société Thulée s'inspire de tout un corpus d'éléments ésotériques et mystiques puisés chez Jorg Lanz von Liebenfels, Guido von List, Rudolf von Sebottendorff, Helena Petrovna Blavatsky, Arthur de Gobineau, et des théories aryano-centristes de certains archéologues allemands.
Selon plusieurs auteurs grecs et latins, il aurait existé dans des temps très reculés un continent arctique, qu'ils appelaient Hyperborée (Ultima Thulé), lequel aurait été peuplée d'hommes transparents. Ceux-ci, en s'alliant aux autres hommes, auraient donné naissance à des êtres humains de plus en plus opaques, mais leur descendants auraient néanmoins conservé leurs facultés, supérieures à celle des humains ordinaires. D'autres mythologies reprennent ces mêmes caractéristiques à propos de l'Atlantide. L'écrivain Jean Mabire reprend les thèses "hyperboréennes" dans son ouvrage "Ultima Thulé", tentative personnelle de redécouvrir l'idéologie de la société Thulé.